โพสต์เมื่อ: 20 กันยายน 2022, 02:42น.
ปรับปรุงล่าสุดเมื่อ: 20 กันยายน 2565, 02:58น.
ในฐานะบริษัทแม่ของ Barstool Sportsbook และองค์กรเกมดิจิทัลอื่นๆ Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) มักถูกกล่าวถึงผ่านมุมมองของเกมออนไลน์ แต่นักวิเคราะห์รายหนึ่งสนับสนุนให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับคาสิโนบนบกของบริษัทมากขึ้น
โลโก้ Barstool Sports บนเครื่องแบบ NASCAR นักวิเคราะห์กล่าวว่าคาสิโนในภูมิภาคเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับหุ้นของเพนน์ (ภาพ: บลูมเบิร์ก)
ในบันทึกที่ส่งถึงลูกค้าวันนี้ Steven Wieczynski นักวิเคราะห์ของ Stifel ได้ย้ำ “ซื้อ” สำหรับหุ้นของ Penn โดยตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ $45 ซึ่งหมายความว่ามีอัพไซด์ 44% จากระดับปัจจุบัน เมื่อเร็ว ๆ นี้ธนาคารเพื่อการลงทุนได้เป็นเจ้าภาพ Jay Snowden ซีอีโอของ Penn สำหรับการประชุมนักลงทุนและนักวิเคราะห์ได้รับการสนับสนุนจากความเห็นของผู้บริหารระดับสูงเกี่ยวกับแนวโน้มคาสิโนระดับภูมิภาคในไตรมาสที่สาม
แนวโน้มการเล่นเกมในระดับภูมิภาคยังคงดีอยู่ตลอดพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นของ PENN โดยฝ่ายบริหารเน้นย้ำถึงวันหยุดสุดสัปดาห์วันแรงงานที่แข็งแกร่งและแนวโน้มที่มั่นคงในช่วงต้นเดือนกันยายน” Wieczynski เขียน
เขายอมรับว่าหุ้นของเพนน์อาจมีความผันผวนในระยะสั้นเนื่องจากความกลัวเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มขึ้น แต่ข้อเสนอความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่เสนอโดยหุ้นนั้นน่าสนใจ สำหรับประเด็นต่าง ๆ เช่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลง สิ่งเหล่านี้สามารถบีบความซับซ้อนของเงินทุนคาสิโนทั้งหมด ไม่ใช่แค่เพนน์
Penn Stock ไม่ทั้งหมดเกี่ยวกับการเดิมพันกีฬา
ย้อนกลับไปในปี 2020 เมื่อ Penn เข้าซื้อหุ้นเริ่มต้นใน Barstool Sports นักลงทุนมักมองว่าหุ้นเป็นการเล่นบน iGaming และการพนันกีฬาออนไลน์ โดยไม่สนใจส่วนคาสิโนระดับภูมิภาคของสมการ
บางส่วนนั้นมาจาก David Portnoy ผู้ก่อตั้ง Barstool Sports ที่ถูกมองว่าเป็นใบหน้าของ Penn ในบางแวดวง ความจริงก็คือเขาไม่มีบทบาทผู้บริหารอย่างเป็นทางการในบริษัทเกม และในขณะที่คาสิโนออนไลน์และการพนันกีฬาเป็น “สิ่งที่ยิ่งใหญ่ต่อไป” ในอุตสาหกรรมเกม นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ไดรเวอร์เหล่านั้นเมื่อพูดถึงเพนน์เสี่ยงต่อการสูญเสียมูลค่าของบริษัท ธุรกิจคาสิโนบนบกที่สร้างกระแสเงินสด
“ลูกค้าของ PENN ส่วนใหญ่อาศัยอยู่ภายในเวลาขับรถประมาณ 20 นาที ซึ่งจำกัดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น” Wieczynski กล่าวเสริม “กลุ่มประชากร 65+ ยังไม่กลับมาเต็มที่ โดยทฤษฎีรายวันโดยเฉลี่ยยังคงลดลง ~20% จากระดับ 2019A ประการที่ห้าและที่สำคัญที่สุด ฝ่ายบริหารมีแผนการสื่อสารที่ดีในการปรับปรุงการดำเนินงานในภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้น โดยอ้างว่าสามารถชดเชยรายได้ตามทฤษฎีได้มากถึง 45% ผ่านการลดต้นทุน
บริษัทที่อยู่ในเพนซิลเวเนียเป็นผู้ให้บริการคาสิโนระดับภูมิภาคที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาและไม่ได้ดำเนินการคุณสมบัติการเล่นเกมบนบกนอกประเทศนี้ นั่นเป็นข้อดีในช่วงเวลาที่ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า และคู่แข่งบางรายกำลังต่อสู้กับโปรโตคอล COVID-19 ที่กำลังดำเนินอยู่ในมาเก๊า
Penn Stock Points ของการเน้น
ในทางกลับกัน เป็นฤดูกาลของฟุตบอล และด้วยเหตุนี้ นักลงทุนบางคนจึงมีแนวโน้มที่จะมองว่าหุ้นของเพนน์เป็นการพนันกีฬา สถานการณ์ดังกล่าวเพิ่มขึ้นจากการที่บริษัทเปิดโปงออนแทรีโอ แคนาดา ซึ่งเป็นตลาดที่ทำให้ผู้ประกอบการและนักลงทุนผิดหวัง
ในข่าวที่ให้กำลังใจมากกว่านั้น การใช้จ่ายเพื่อส่งเสริมการขายของ Penn นั้นมีเหตุผลมายาวนานเมื่อเทียบกับบรรทัดฐานของอุตสาหกรรม และแบบอย่างนั้นยังคงมีอยู่ในปัจจุบัน บริษัทยังทำการลงทุนในภูมิภาคสำคัญๆ เพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด
“เราเชื่อว่า PENN ยังคงลงทุนอย่างจริงจังในตลาดหลักจำนวนหนึ่ง (ออนแทรีโอ แคนซัส แอลเอ) โดยฝ่ายบริหารได้ย้ำถึงความคาดหวังของพวกเขาสำหรับไตรมาสที่ 3 ที่จะผ่าน Adj. การสูญเสีย EBITDA ก่อนเปลี่ยนเป็น Adj. EBITDA เป็นบวกในไตรมาสที่ 4 (เราสัมผัสได้ถึงความเชื่อมั่นในระดับสูงจากผู้บริหารที่นี่)” Wieczynski สรุป